Anrechenbarkeit liquider Wertpapiere

„Angesichts des aktuellen Niedrigzinsumfelds und der traditionell stark in Richtung Staatsanleihen und Pfandbriefe ausgerichteten Anlagepolitik stehen die Erträge des Depot A derzeit ohnehin unter Druck. Daher – und vor dem Hintergrund der neuen Liquiditätsregeln – raten wir unseren Kunden, sich stärker dem Thema Diversifizierung der Eigenanlagen zu widmen. Ziel sollte sein, mit dem Teil der Eigenanlagen, der nicht unmittelbar zur Liquiditätssteuerung benötigt wird, risikokontrolliert eine höhere Rendite zu erzielen. Als global aufgestellter Vermögensverwalter mit Expertise in sämtlichen Anlageklassen und ausgewiesener Risikomanagement-Kompetenz steht Allianz Global Investors den Instituten hierbei zur Seite,“ führte Schneider fort.

In diesem Zusammenhang ist es der Umfrage zufolge für 56 Prozent der befragten Institute wichtig oder sehr wichtig, dass auch die in Investmentfonds gehaltenen liquiden Wertpapiere für die Liquidity Coverage Ratio anrechenbar sind.

Das bisherige Basel-III-Regelwerk sieht hier bislang eine in Teilen unterschiedliche Behandlung von im Eigenbestand verwalteten bzw. von im Rahmen von Fondsanlagen gemanagten Wertpapieren vor, selbst wenn es sich um die gleichen Papiere handelt.

„Angesichts der Tatsache, dass knapp 10 Prozent aller Kapitalanlagen der Finanzinstitute in Investmentfonds investiert sind, ist die Forderung nach Anrechenbarkeit bei der Liquidity Coverage Ratio verständlich. Dies ist aber nicht nur eine Frage der Gleichbehandlung, sondern vor dem Hintergrund der Liquiditätseigenschaften von Investmentfonds auch inhaltlich begründet“,  erläuterte Schneider weiter.

Zusammenfassend zeigt die Umfrage, dass die anstehenden Neuerungen durch die Liquiditätsvorschriften von Basel III aus Sicht der Banken und Sparkassen als bedeutendes, die Profitabilität beeinträchtigendes Thema wahrgenommen werden.

Dabei wird die Einführung der neuen Liquiditätskennziffern an sich und ihre Bedeutung nicht in Frage gestellt. Allerdings ist bei den befragten Instituten eine hohe Unsicherheit bezüglich der tatsächlichen Umsetzung auszumachen, und teilweise äußerten die Teilnehmer die Erwartung, dass Basel III in der jetzigen Form nicht kommen wird.

Quelle: Allianz Global Investors

Hinweis: Die Informationen stellen weder ein Angebot, eine Einladung zur Zeichnung oder zum Erwerb von Finanzinstrumenten noch eine Empfehlung zum Erwerb dar. Die Informationen oder Dokumente sind nicht als Grundlage für irgendeine vertragliche oder anderweitige Verpflichtung gedacht, noch ersetzen sie eine Beratung.